Page 38 - Revista do SINFAC-SP 50

38 ARTIGO

Em 2022, teremos processo eleitoral, o reflete nas matérias primas de produtos
que deve interferir no cenário econômi- fabricados no Brasil e elevam os preços das
co. O Ministério da Economia, inclusive, já commodities agropecuárias, somados ao
revisou as previsões de crescimento para aumento dos combustíveis e energia elétrica,
O QUE PODEMOS o país: a nova estimativa é de alta de 5,1% impactam no processo inflacionário. Se
no PIB antes os 5,3% previamente anuncia-
considerarmos a taxa básica de juros como
ESPERAR DE 2022? dos. Para o próximo ano, o aumento deve um nivelador da taxa de juros do mercado
de crédito, o capital de giro e demais linhas
ser de 2,1% no PIB, redução de 0,4 pontos
percentuais em relação ao anúncio ante- de crédito para as atividades econômicas,
rior da Secretaria de Política Econômica. também sofrem uma elevação no custo do
Já os especialistas do mercado financeiro dinheiro impactando os custos de produção,
estimam crescimento inferior a 1% em 2022. o que diferencia da inflação por demanda,
quando utilizamos como instrumento de
Essas projeções são baseadas no aumen- política econômica a elevação dos juros
to da inflação para 2021 e consideram para desestimular o consumidor a comprar
crescimento inflacionário para 2022 – a naquele momento e, com isso, tiramos a
expectativa para o fechamento do IPC-A é pressão da oferta e, neste caso sim, teríamos
de 9,7% este ano e, mantendo a crescente um efeito direto no processo inflacionário.
no ano que vem, com estimativa de 4,7%.
A inflação estará pautada na escassez de A corrida eleitoral poderá agravar os resulta-
energia elétrica nas grandes economias, dos econômicos, com desvalorização do real
Alessandro Azzoni, principalmente as Europeias, que trará pressionando o mercado e interferindo nas
advogado e economista, consigo uma redução no ritmo de crescimen- importações de mateiras primas, combus-
é conselheiro fiscal do SINFAC-SP to. Como estamos com o mesmo diagnós- tíveis e energia elétrica. Teremos que ter
desde 2018.
tico de oferta de energia comprometida coração forte e resiliente, mas temos um
para 2022 devido ao período de estiagem país com apetite de crescimento, as empre-
afetando a recuperação dos reservatórios, sas impulsionaram seus mercados mesmo
a análise probabilística do NOS (Operador diante de cenários voláteis. Os investidores
Nacional do Sistema Elétrico) prevê aumen- estrangeiros estão com o Paulo Guedes, o
to da carga nas termoelétricas e compra que demonstra a recuperação das reservas
de energia internacional, fazendo com que internacionais. Como demonstração dos
a energia force a pressão inflacionária. investimentos externos, temos o leilão do 5G
que, com o 85% das faixas disponibilizadas,
A preocupação da manutenção da recessão somaram R$ 47,2 bilhões. Isso sinaliza que
técnica assombra, a economia brasileira o Brasil ainda está no foco de economias
não está crescendo há dois trimestres com grandes expectativas de crescimento.
seguidos. Mesmo com o crescimento
estagnado, o Brasil conseguiu reduzir Vamos imaginar que essas variáveis exter-
os índices de desemprego, passamos de nas e internas que comprometem os resul-
14,1% para 12,6% com efetividade de 1,6%. tados econômicos são sofridas por todas as
Alguns setores, mesmo com resultados economias mundiais. Façamos uma analogia
modestos, apresentam recuperação e, com com uma maratona: antes da pandemia,
isso, o fluxo de renda e a taxa de poupança todos estavam na pista. Uns no grupo da lide-
elevada, a equipe econômica fica otimista. rança, outros disputando a liderança, outros
no meio e assim por diante. Com a pandemia,
Podemos somar a este cenário, os resulta- todas as economias mundiais fecharam e,
dos favoráveis das reservas internacionais após o ciclo de vacinação, reabriram. Com
que, em novembro de 2021, apresentaram isso, todos largaram ao mesmo tempo e
recuperação chegando a 367 bilhões de estão embolados na largada, por isso faltam
dólares. Mesmo com a nova variante, o Brasil insumos de produção, petróleo, energia etc.
manteve suas reservas. O que pesará, ainda,
será a alta da SELIC que poderá chegar à 11% Mas, em 2022, podemos ter um cresci-
até o final de 2021 em razão de sucessivos mento modesto e volatilidade na economia
aumentos com o objetivo de frear a inflação, por causa das eleições, mas temos uma
medida que discordo no momento, pois o economia forte e com solidez, precisamos
processo inflacionário que vivemos é de passar por este momento para que pos-
uma inflação de custos e não de demanda. samos respirar e alcançar voos maiores.
Ou seja, os custos de produção, com o
aumento da desvalorização do real, o que

REVISTA DO SINFAC / SÃO PAULO