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A RELAÇÃO

ENTRE JUROS,

CDI E SPREAD

Décio Baptista Santos, da
Liberum Ratings, apresentou
estudo durante painel
“Indicadores de Mercado”

A taxa de desconto dos FIDCs é muito mais a rentabilidade atinge seu patamar de “Será um ano excelente para os FIDCs,
influenciada pelo risco do tomador e do 32,68% ao ano. “Os gráficos mostram, porque eles vão conseguir ter ganhos
cedente do que pela taxa básica de juros claramente, que o fator não está muito maiores, atrair investidores do público
ou pelo CDI. A afirmação é do Co-Founder preocupado com a taxa básica ou CDI. É o em geral com taxas mais baixas ainda
da Liberum Ratings serviços financeiros, risco do cedente do sacado que determina e ganhos nas cotas subordinadas.
Decio Baptista Santos, responsável por efetivamente qual vai ser o fator”, afirma. Com isso, os fundos vão poder, cada
um estudo que analisou essa ligação vez mais, se alavancar e gerar mais
entre Selic, CDI e spread dos FIDCs, e Para Décio, as conclusões do estudo possibilidade de negócios”, acredita.
que foi apresentado no 16º Simpósio do revelam uma perspectiva bastante
SINFAC-SP e 3º Congresso da ABRAFESC. otimista para 2024. Segundo ele, apesar Décio ressaltou ainda outro ponto que
de todos os desafios macroeconômicos, embasa seu otimismo para o ano que
Durante o painel “Indicadores de os FIDCs multicedentes multisacados vem: a resiliência dos FIDCs multicedente
Mercado”, foram apresentados diversos serão uma ótima opção para conceder multisacado. “Vamos enfrentar algumas
cenários analisados pela empresa. crédito para empresas que necessitam de dores no processo de aprendizado, mas
Primeiro, Décio mostrou gráficos que capital de giro. “Toda vez que houver uma esse processo é irreversível. Mesmo
indicaram que a variação da taxa de queda do CDI e da taxa básica de juros, no momento mais difícil, com essa
desconto é, historicamente, muito isso irá gerar um ganho para os cotistas saraivada de RJs que vocês conhecem,
menor do que a do CDI. Apresentou subordinados, o que, por consequência, os fundos têm se mostrado um produto
também simulações feitas com um vai oferecer uma segurança maior aos altamente resiliente. Isso é o mais
FIDC fictício, com uma cota subordinada cotistas mezanino e sêniores, porque, com importante para os investidores”, finaliza.
de R$ 10 milhões. Esse fundo, em essa gordura que será gerada nas cotas
janeiro de 2023, quando o CDI estava subordinadas, será possível se alavancar
em 13,65%, apresentava rentabilidade mais ou, mesmo que não se alavanque,
anual de 24,75%. Com a taxa de CDI se dará mais segurança aos cotistas “O fator não está muito
a 12,97%, essa mesma rentabilidade sêniores e subordinados”, explicou. preocupado com a taxa
anual subiria para 25,87%. “É pouca básica ou CDI. É o risco
coisa, mas é um crescimento de 4,54% Décio faz questão de lembrar que, com a
nessa rentabilidade”, afirma Décio. resolução 175, será possível aos fundos do cedente do sacado que
oferecerem para o público de varejo determina efetivamente
Os gráficos apresentados mostraram em geral, o que dará uma possibilidade qual vai ser o fator”
ainda que, se a taxa caísse mais um de captura de novos investidores muito
ponto percentual, indo a 11,97%, a grande. Isso, segundo Décio, somado
rentabilidade saltaria para 28%. Já aos à redução gradativa da taxa básica de Decio Baptista Santos, Co-Founder da
9%, que é o objetivo do Banco Central, juros e do CDI, é uma ótima notícia. Liberum Ratings serviços financeiros

ANO XVII • Nº 58 • OUTUBRO | NOVEMBRO | DEZEMBRO • 2023