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8 CAPA

CAPTAR RECURSOS PARA FIDCS

NÃO É UM BICHO DE SETE CABEÇAS

Investir em créditos pulverizados e estruturados é uma das dicas apresentadas pelos empresários

A expectativa pela entrada em vigor super liquidez para se tornar mais mais formal, dando oportunidade
de um novo marco regulatório que competitivo fazendo negócio”, orienta o para seguirmos o nosso projeto
permitirá ao público geral investir empreendedor, que não vê a captação com mais segurança”, acredita.
nos Fundos de Investimento em de recurso como um problema. Para
Direitos Creditórios (FIDCs) está ele, essa etapa foi superada a partir Para Ricardo Binelli, diretor da
chamando a atenção de empresários do momento em que as empresas Solis Investimentos, o fato de 80%
do setor. Neste novo cenário, que analisam os FIDCs os tornaram das operações de crédito do Brasil
muitos profissionais interessados competitivos em relação aos bancos. estarem concentradas nas mãos de
em migrar para esse modelo de “O banco trabalha bem alavancado cinco bancos mostra o quanto o setor
negócio estão querendo saber como e a gente, conforme a agência de ainda pode crescer. “Temos visto o
captar recursos para FIDCs. rating vê que sabemos trabalhar, vai Banco Central, do lado da oferta, e
liberando a subordinação”, afirma. a CVM, do lado da demanda, criando
Ainda que a resposta para essa Décio Bapttista Santos, Co-founder da cada vez mais mecanismos para que
questão não seja simples, existem Liberum Ratings Serviços Financeiros, a gente aumente a oferta de crédito
algumas dicas básicas, na visão agência de classificação de riscos no Brasil fora do setor bancário”,
dos especialistas. Para Rodrigo dedicada à avaliação de produtos argumenta Binelli, complementando
Mendonça, diretor da Valora financeiros, lembrou de outros que o risco do multicedente e
Gestão de Investimentos, gestora elementos importantes para a boa do multisacado só acontece
especializada em renda fixa crédito performance de um FIDC. “Primeiro quando, na ânsia de crescimento,
privado, renda fixa estruturados, ter uma boa agência de rating. O o empresário começa a aceitar
imobiliário e participações, um fundo tem que ter um regulamento modalidades mais arriscadas, como
desses primeiros passos é investir em adequado às atividades que esse as comissárias e as Inter company.
créditos estruturados e pulverizados. consultor de crédito vai exercer e O empresário faz questão de exaltar
“Na Valora, procuramos fugir dos ser bastante objetivo. Além disso, os FIDCs dos empresários de
créditos binários, aqueles em que ter uma governança interna no fomento mercantil de multicedente e
basicamente ou a empresa paga consultor de crédito” explicou. multisacado, que, segundo ele, trazem
ou não paga. Optamos por outras em seu DNA vários outros componentes
estratégias, como os investimentos de relação risco-retorno interessantes
em multicedente e multisacado, OPORTUNIDADES para o mercado de pequenas e
em que há os recebíveis”, conta. médias empresas, como taxas
SEMPRE EXISTEM melhores e carteiras pulverizadas.
Mendonça lembra que a pandemia “Os FIDCs têm governança em todo
mostrou a capacidade dos consultores Os especialistas ouvidos no 15º o processo, o que proporciona mais
de crédito de redirecionar as suas Simpósio do SINFAC-SP e 2º Congresso segurança ao investidor. Não existe
carteiras, saindo de um setor da ABRAFESC garantem: existem no mercado de capitais nenhum outro
afetado para um protegido, com muitas oportunidades de crescimento produto de crédito assim”, finaliza.
enorme agilidade e precisão. “O para o setor, mesmo com o atual
mercado está muito líquido e a cada cenário de juros altos e altas taxas
semana surgem novas estruturas de inadimplência. Exemplo disso,
interessantes para a gente investir. segundo Danilo Castro, diretor
A casa que faz um bom trabalho em Operacional da Tercon Consultoria,
todos esses pilares de governança uma referência no mercado de FIDCs,
vai ter espaço de captação para são as notas comerciais, que passaram
esses FIDCs para sempre”, acredita por uma nova regulamentação em
Volnei Eyng, CEO da Multiplike, um 2021, tornando-as uma alternativa
dos maiores FIDCs do país, acredita de título de crédito. “Com a escassez
que, nos momentos de dificuldade da duplicata-cheque – nosso feijão
de captação, é interessante rever com arroz – recentemente, a gente
o regulamento e renegociar cotas. teve um aumento significativo de
“A gente usa esse momento de CCB. O mercado se torna cada vez

REVISTA DO SINFAC / SÃO PAULO