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problemas, como a questão do teto dos mercado externo. O grande termômetro países palestinos estão muito quietos até
gastos que deixava os investidores muito do mercado internacional é o preço agora. Ainda há o risco de a guerra se
preocupados. Ele conseguiu convencer do barril de petróleo, principalmente ampliar naquela região, com a entrada
o mercado externo de que estava do brent, que é, praticamente, uma de grandes produtores de petróleo, como
fazendo a lição de casa e, de certa forma, sinalização de crescimento econômico. o Irã e o Iraque, isso elevaria o preço do
economicamente falando, o mercado Hoje, vemos que, mesmo com uma guerra barril e colocaria o mundo em situação
até que aceitou bem. Algumas falas do no Oriente Médio – tudo bem que, por complicada. Internamente temos que ficar
presidente, no entanto, precisam ser enquanto, ela está restrita a Israel – mas, de olho na reforma tributária e na questão
melhor alinhadas ao discurso do ministro. mesmo com essa guerra, o preço do fiscal. Precisamos saber se o governo
Principalmente, quando o Haddad petróleo está controlado, o que demonstra vai conseguir diminuir os gastos e se vai
fala que vai defender o déficit zero e o o quanto a economia está desaquecida. conseguir cumprir o que prometeu no
presidente diz que é impossível. Isso arcabouço fiscal. Se não conseguir, vai
gera uma instabilidade. Em resumo, não Revista do SINFAC-SP começar a gerar instabilidade interna.
podemos falar que foi um ano exemplar, A queda nos investimentos tem Há também um problema político, com o
mas a lição de casa foi feita. Agora, impacto no setor de fomento? Congresso chantageando o governo para
boa parte está na mão do Congresso. votar a pauta econômica. Se as medidas
não são boas, que não se aprove. Mas
Revista do SINFAC-SP Alessandro Azzoni – O grande problema se elas são boas e servem para fazer a
O que os números do PIB do 3º da economia, hoje, é a questão dos economia voltar a crescer, que se aprove.
trimestre, divulgados em dezembro, juros. Você utiliza os juros para contrair Agora, o que não pode acontecer é você
revelam sobre o futuro da economia? inflação por demanda. Nos anos 1980, tirar vantagem de uma aprovação que o
nós tínhamos inflação por demanda governo precisa para dar estabilidade
Alessandro Azzoni – Percebemos uma e precisávamos, realmente, fazer o econômica ao país, como eles estão
desaceleração em relação aos trimestres aumento da taxa de juros para que fazendo com as emendas parlamentares.
anteriores, mas o resultado (alta de 0,1%) aquele consumidor guardasse dinheiro Paralisar votações por causa da
veio melhor do que o esperado pelos e não consumisse naquele momento distribuição de cargos é um absurdo.
analistas. Tivemos alguns indicativos de alta de preço. Assim sobraria mais Portanto, um grande impasse nosso é
importantes: o consumo das famílias mercadorias. Nós não estamos vivendo o Congresso aprovar o que precisa ser
aumentou com a distribuição de renda uma inflação por demanda hoje, estamos aprovado e o Haddad conseguir colocar
do Bolsa Família e também com a tendo uma inflação de custo, de custo em operação o que ele prometeu. A
valorização do salário e o aumento dos de bens de consumo, de combustível. economia hoje é um tabuleiro de xadrez.
empregos. Houve, porém, uma redução Quando o Banco Central faz isso, você
nos investimentos diretos, justamente começa a criar um processo recessivo. Revista do SINFAC-SP
por causa do temor das empresas de As famílias que têm recurso acabam Quando conversamos no início de
investir nesse momento sem saber se o guardando seus investimentos para o 2023, o senhor dizia que esperava
cenário será favorável. Mas, temos que momento futuro. Por sua vez, empresas uma contração no mercado de
olhar também a questão do mercado que precisam tomar dinheiro do fomento crédito por conta de episódios
externo. O FMI faz uma projeção de ou no mercado financeiro percebem como o das Americanas. Agora,
crescimento do PIB de 3% para este ano, que fica inviável investir captando quase um ano depois, acha que
o que significaria uma desaceleração. dinheiro no mercado a juros mais altos. o mercado já se recuperou?
As economias europeias devem estar Quando nós falamos de juros a 12,75%,
com seus PIBs retraídos. Falam de estamos falando da taxa básica. Mas Alessandro Azzoni – Hoje, a grande
crescimento de 1,5%, em média. Ou uma empresa, quando ela vai tomar esse preocupação do mercado de crédito
seja, se o Brasil crescer 3% ou 3,2%, recurso, ela toma a, pelo menos, 200%, é a questão da taxa de juros e o
estaremos acima do crescimento global. isso se ela conseguir colocar garantias. endividamento das famílias e das
Ainda olhando para fora, os economistas O juro fica muito mais alto. Ou seja, a empresas. A grande maioria das
acreditam que o crescimento de China questão dos juros impactou diretamente empresas tem problema de caixa. O
e Estados Unidos também ficará muito na queda dos investimentos diretos e discurso do presidente em relação ao
abaixo. China desacelerando, teremos isso se reflete no setor do fomento. Banco Central, de uma certa forma, não
um impacto muito grande porque ela é estava errado. Se a inflação está 4%,
uma compradora. Compra muita coisa Revista do SINFAC-SP uma Selic de 13,75% está muito alta.
de muita gente. Isso afeta diretamente o Os juros e a inflação estão caindo. Com juros de 9%, já estaria o dobro. A
Brasil. Ou seja, é impossível olhar apenas Dá pra dizer que o pior já passou? taxa ficou muito alta e o endividamento
para o cenário interno. Podemos ter um das empresas e das famílias também.
cenário mais favorável internamente para Alessandro Azzoni – Não. Não dá, Se isso acontece, não pagam os nossos
o ano que vem, com reforma tributária porque o ambiente externo está muito sacados. Assim, nossos sacados também
aprovada, resolução fiscal, juros caindo, instável. A gente não sabe qual o futuro ficam endividados, gerando um efeito
mas, mesmo assim, nós dependemos do da guerra entre Israel e Hamas. Os em cadeia para o sistema de crédito.

ANO XVII • Nº 58 • OUTUBRO | NOVEMBRO | DEZEMBRO • 2023